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以科技为抓手建设上海国际票据交易中心

字号+ 作者:交易中国 来源:未知 2019-12-09 我要评论

建立上海国际票据 交易中心的意义 一、有利于我国与国际经济发展 国际票据交易中心将促进国际贸易的发展。票据是社会商品交换和商业信用不断发展的产物,从美国、英国、日

建立上海国际票据

交易中心的意义

一、有利于我国与国际经济发展

国际票据交易中心将促进国际贸易的发展。票据是社会商品交换和商业信用不断发展的产物,从美国、英国、日本和我国台湾地区发达票据市场的发展经验看,票据业务对国际贸易发展具有巨大促进作用。成立国际票据交易中心能够实现票据的跨国流通和交易,实现全球票据市场的融合,大幅提高了信息透明度和市场流动性,从而可以降低交易成本、提高国际贸易效率,能较大程度促进国际贸易的发展。

国际票据交易中心可以降低企业的融资成本。国际票据交易中心将实现票据跨国度流转,即企业可以通过国际票据交易中心挂牌将票据贴现给外国金融机构,这样既可以获得国际低成本资金,也可以避免国内顺周期效应;同时,因为票据可以通过交易中心跨国流通,企业对票据的接受度也会显著提高,从而促进票据在企业间的背书流转,票据的延期支付功能降低了企业的财务费用。

国际票据交易中心能够提高离岸金融市场效率。国际票据交易中心可以将票据市场参与主体扩大到全球的金融机构,从而市场参与者的数量和多样性大幅增加,机构间优势互补,交易会更趋活跃,市场价格更趋平稳,相对应的交易产品和业务创新也将更趋丰富。

二、有利于上海国际金融中心的发展

在上海建设国际金融票据交易中心可以聚集全球金融资源,结合“一带一路”战略以及人民币国际化、利率市场化、自贸区试点等金融改革核心内容将票据市场推出国门,提升上海金融集聚度及国际化程度,此举有利于巩固和强化上海作为国家金融中心的地位,助力上海国际金融中心的整体建设。

有助于完善和整合上海金融体系。全量的金融体系应包含各类集中性的交易场所或交易中心,上海具有强大的在岸金融市场和管理国际人民币的能力,通过多年的发展已经形成上海证券交易所、上海黄金交易所、上海外汇交易中心、上海期货交易所、上海债券交易所、上海票据交易所、上海保险交易所等,但各个市场和交易所均是孤立的,未能实现金融资源的最大融合和最优配置,通过建设国际金融票据交易中心,将货币市场、资本市场、外汇市场、衍生市场等国际国内金融资源予以打通,从而进一步完善上海的金融体系、提升交易枢纽内涵。

三、有利于对外开放

有利于引进国际先进经验,促进国内票据市场对外开放。央行行长易纲指出“改革开放的实践经验证明,越开放的领域,越有竞争力;越不开放的领域,越容易落后,越容易累积风险。扩大金融业开放将为中国金融业注入新的活力,有助于提高中国金融行业的整体竞争力,实现更高水平、更深层次和更加健康的发展。”国外的票据市场已有数百年,并在法律、制度、规则、管理、经营等诸多方面积累了先进经验,而国内现代意义的票据市场仅有三十多年发展历史,引进国际先进经验才能进一步提高国内票据市场的效率。建立国际票据交易中心将融合各国票据市场精髓,引入各国各种类型市场参与者,是引进国际先进经验最直接也是最有效的途径。

有利于稳妥有序推动资本项目开放,稳步扩大资本账户可兑换。在中国建立和发展国际票据市场能够促进国内经济发展,符合资本项目开放国家政策导向;票据市场另一端则是央行货币政策工具——再贴现,建立国际票据市场可以扩大再贴现基础资产规模,同时可以密切关注国际票据市场对资本流动的影响,监管调控国际票据市场的开放进度和程度,完善针对跨境资本流动的宏观审慎政策,稳步推进资本项目开放。

有利于推动全方位的金融业对外开放和深化金融改革。票据市场是我国金融市场利率市场化最早、程度最高的子市场之一,建立国际票据市场可以为全方位的金融业对外开放积累经验,成为我国整个金融体系对外开放的有效突破口。

四、有利于人民币国际化

有利于票据跨境支付结算,提高人民币国际接受度。建立国际票据市场,可为跨境票据提供统一的、标准化的交易平台,将大大提高人民币票据在跨境支付结算中的作用和功能,促进以人民币计价的跨境票据业务创新产品的研发与推广,并进一步推进人民币国际化战略的快速落地。

有利于票据发展成国际投资产品,扩大人民币外汇储备规模。票据产品具有信用度高、流动性好和盈利性相匹配的特点,建立国际票据市场,有利于将票据产品发展成为人民币外汇储备的重要投资产品,提高各国持有人民币资产积极性,扩大人民币外汇储备规模。

有利于票据国际交易职能发挥,带动人民币外汇交易活跃度。建立国际票据中心,引入国外交易者和资金,可以促进票据国际交易职能的充分发挥,而国际资金进入和退出国际票据中心均需要进行人民币外汇交易,且国际资金往往会配套相应的外汇套期保值产品,从而进一步带动人民币外汇交易活跃度。

五、有利于人民币汇率机制的进一步完善

国际资本的流入可以增加人民币汇率弹性。建立国际票据市场,将促进大量国际资本的流入,增加人民币外汇市场的交易活跃度,提高人民币汇率弹性,加大市场决定汇率的力度,最终实现人民币浮动汇率制。

利率国际化能够提高人民币汇率机制的有效性。建立国际票据市场,可以将票据利率进一步市场化,即票据利率国际化,使票据利率反映国际资金的价格,从而也包含了国际资金对人民币汇率的预期,从而改善人民币汇率形成机制,使人民币汇率不仅能够反映当前外汇市场供需关系,还将反映对汇率市场的预期,提高人民币汇率机制的有效性。

国际机构和资本多元化可以促进人民币汇率机制的完善。建立国际票据市场,将引入各国的金融机构和多元化的国际资金,且票据交易具有短期性、高频率的特点,因此国际资金流动将更加充分,多样的资金套利需求将催生多元化的汇率衍生产品,这对人民币汇率形成机制具有基础性和重要性的促进作用。

六、有利于“一带一路”的发展

可以提高“一带一路”企业的票据接受度和使用度。建立国际票据市场,将大大增加票据国际接受度和流动性,满足和便利“一带一路”企业票据的使用、转让、贴现等需求,从而提高“一带一路”企业的票据接受度和使用度。

“一带一路”可以成为国际票据市场的突破口。作为具有支付结算、投融资等多功能工具,票据业务对于商品的生产和流通,尤其是国际间商品的进出口贸易有很强的推动作用,可以从个别经贸往来密切、关系良好的国家优先推行,逐渐扩大票据和国际票据市场的接受度和使用度。

进一步发挥科技

在票据市场中的作用

一、进一步通过新技术推进票据业务创新

1、加快基于互联网的新技术使用。一是人工智能在Web服务和大数据领域的应用促使票据市场的智能化程度将更加提升,未来依托互联网的票据业务模式将占据主流;二是物联网技术的快速发展给纸制票据的电子化提供了新的探索渠道;三是要加快基于智能穿戴设备、VR场景体验设备等新型电子平台的票据相关应用建设。

2、规范发展科技金融跨界创新票据业务的应用。根据国家促进互联网金融产业健康发展若干意见的精神,鼓励互联网金融为符合国家产业导向领域的中小微企业和家庭居民提供多样、灵活的票据融资、票据理财等金融服务,支持互联网金融与电子商务、现代物流、信息服务、跨境贸易等加强票据融资业务领域的融合发展。

3、加快数字票据的应用范围。一是要借鉴国际上R3联盟银行间票据交易测试、意大利集中票据托管中心、美国存管信托与结算公司(DTCC)使用区块链来跟踪回购业务等实践经验,通过选取部分业务场景或恰当的交易频次,确定其最佳的应用领域。二是要综合考量国内外票据产品的差异,西方国家的票据大多是具备直接融资功能的本票或者是商业票据,与我们使用的有真实贸易背景、产生在支付结算领域的汇票有本质区别,需要在业务场景设计上着重考虑。

二、进一步完善法律建设和制度监管

1、在科技应用下完善票据相关法制配套。一是在短期内从法制层面推进票据法规制度建设完善,在我国现有法律体系框架内形成一些针对特殊应用场景的指导意见和细则,比如电子背书的法律效力等。二是从远期来看应通过完善票据法律制度创造有利于票据市场创新发展的制度环境。推动《票据法》的修订完善,确立融资性票据、电子票据以及其他创新产品(如数字票据等)的法律地位,构建更有利于科技应用下的新型票据场景法律体系。

2、在监管层面加强票据与科技应用相融合的合规管理。一是要加强对建设科技类票据应用系统合规意识的引导,提升系统建设期间的风险评估水平。二是人民银行或者银监部门要尽快明确对科技类票据应用系统监管对口部门,加强监管的针对性和有效性,并尽快出台对应的监管办法、实施准则、安全要求和评审制度等。三是要加大对科技类票据应用系统的监督检查,督促问题整改,建立长效机制。

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